全球債券利率都在攀升 對債券是個壞消息

由於預期各國普遍都將升息，上周債券市場出現戲劇性拋售之後，全球投資人這幾天恐怕得神經緊繃。

據英國《衛報》報導，在倫敦，10年期債券收益率上周五升到 5.43%，創下 9年來的新高，在僅僅 3個月之前，還停留在 4.75%，而去年更在4%水準以下，為近50年來的最低水準。

美國10年期國庫債券收益率上周寫下 5年新高的5.25% ，和基準利率持平，也突破了先前5%的水準，讓投資人警覺到低利率時代恐將結束。
這股風潮連亞洲也受感染，據《日經新聞》指出，日本 5年期定息國債收益率可能自去年 1月以來，首度超過1.4%水準，周三市場投資人可能將購入並推高這類債券。

通膨，以及通常隨之而來的升息，對債券是個壞消息，因為它會侵蝕債券固定收益的價值。

對升息的憂慮，會造成債券價格下滑，這反過來又推高數量。 上周債券的拋售並不是什麼特殊事件引發，但是分析師指出，市場漸漸察覺，即使房市在走弱，而中央銀行則醞釀升息，美國經濟似已度過最壞的時刻。
許多分析師無法理解，利率已一再上升，但卻未見到太大效果，前美國聯準會(Fed) 主席Alan Greenspan稱這是個「謎」。 Fed 官員上周強硬的談話，基本上已否決外界對利率由目前的 5.25%調降，以刺激房地產的可能性。加上油價上周繼續攀升，投資人更加緊張。
ING 分析師 Rob Carnell指出，雖然美國經濟持續表現強勁，不過大部分投資人仍然預期 Fed會採寬鬆政策，直到最近才開始有轉變。他預期 Fed要到2008年才會真正升息。 Carnell 認為，短期來看，債券價格可能會有所回升，但這很大程度決定於其他附屬市場的損害狀況而定，像是抵押或信用市場。 Capital Economics 主席Roger Bootle表示，如果利率持續攀升，那麼靠低利率及高流動性得以快速成長的資產市場，包括房地產，可能會陷入危機。 Bootle說：「我會把近年來資產的興盛，歸因於充足的流動性，因為有低利率及低債券發行。如果情勢與此相反，它將會影響到所有類型的資產。」 證券市場對上周債券拋售已感到恐慌，也使英國FTSE 100指數上周下跌了 180點。